La integridad financiera, así como la protección al
consumidor, se constituyen de acuerdo con un documento técnico del Banco de la
República en los principales riesgos que tendría la economía colombiana si se
reglamentaran y permitieran las inversiones, negociaciones y transacciones con
las denominadas criptomonedas.
Entre las conclusiones del documento que reveló el Emisor,
se destaca que “la tecnología de registro descentralizado encriptado
(distributed ledger technology, DLT) tiene un gran potencial en futuros
desarrollos de los sistemas de liquidación y compensación de activos, y que, en
este sentido, las criptomonedas solo son una de sus posibles
materializaciones”.
Además, el informe presentado añadió que los esquemas de
estas monedas digitales presentan ventajas potenciales en términos de menores
costos de tenencia y transferencia de riqueza en ciertos nichos del mercado de
servicios de pago, tanto a nivel nacional como internacional.
Sin embargo, aclara que la volatilidad en el precio de
estas, su limitada adopción y aceptación, los altos riesgos, tanto para
participantes especializados como para pequeños usuarios, y el ser operadas por
agentes privados de manera anónima, hace que las criptomonedas sean, hasta el
momento, muy limitadas como medio de pago y depósito de valor.
Todos estos aspectos hacen que sea una herramienta de poca
relevancia frente a los volúmenes transaccionales de sistemas de pago como las
tarjetas de crédito, y frente a las tenencias mundiales de monedas de curso
legal, como el dólar.
Es por varios de estos factores que no existe aún un
consenso sobre qué tipo de regulación debe ser aplicada a estas, presentándose
diferencias significativas en los enfoques tomados en distintos países.
EL CASO COLOMBIANO
Los riesgos más sobresalientes que puede enfrentar la
economía colombiana al permitir el desarrollo de estos esquemas en el mediano
plazo son:
1) La integridad financiera, debido a que estos esquemas
pueden convertirse fácilmente en canales para actividades asociadas al lavado
de activos, la financiación del terrorismo y la evasión fiscal.
2) La protección del consumidor, en la medida en que
operadores especializados entren a ofrecer servicios de negociación, custodia y
transferencia de fondos en criptomonedas.
El intento de agentes privados de entrar a intermediar en el
mercado de estas en Colombia, según los anuncios de prensa, podría indicar que
el mercado de estos activos está creciendo, como es el caso en varios países de
la región y, en consecuencia, es importante monitorear dicho espacio y sus
desarrollos.
En este sentido, vale recalcar que, bajo la regulación
vigente en Colombia, los riesgos de posibles pérdidas económicas en la
adquisición, negociación y transferencia de estos instrumentos recaen
exclusivamente sobre quien voluntariamente participe en dichas actividades.
Vale la pena mencionar que junto con otras entidades del
Estado, el Banco de la República ha formado un grupo de trabajo para estudiar
estos mercados y evaluar la conveniencia de entrar a regular ciertos aspectos
de las criptomonedas a medida de que los desarrollos así lo ameriten.
Adicionalmente, este año el Banco de la República entró a
ser parte de los participantes en la iniciativa R3, liderada por una firma
desarrolladora de esquemas DLT del mismo nombre, la cual busca explorar
posibles aplicaciones de esta tecnología en futuros desarrollos de la
infraestructura financiera y de pagos en al ámbito internacional.
ASÍ ESTÁ EL MERCADO
En algunas naciones, las autoridades económicas han tomado
medidas en torno a las condiciones para realizar transacciones o inversiones
con estos instrumentos.
El mercado de criptomonedas es muy activo, con más de 700
esquemas de estas que compiten entre sí. Las que más se transan y se utilizan
son el bitcoin, ripple y ethereum.
A julio de 2017, bitcoin y ethereu m alcanzaron un valor de
mercado de US$60.000 millones (un tercio del valor de Citigroup en el New York
Stock Exchange) y las siguientes 30 criptomonedas más cotizadas unos US$21.000
millones.
No obstante, a finales de 2015 habían salido de circulación
400 de estas. Así mismo, se han dado desarrollos en derivados y obligaciones e
instrumentos financieros denominados en estos instrumentos.
EL REGULADOR LOCAL
La Superintendencia Financiera es la autoridad encargada de
vigilar a las entidades que captan recursos del público, no obstante, el
regulador no ha emitido conceptos sobre el tratamiento a estas monedas.
Por lo pronto, se ha indicado que en Colombia está permitido
invertir en estos, pero bajo los riesgos que esto implique y con la claridad de
que no existe un respaldo estatal o privado en caso de que dichos recursos
desaparezcan por cuenta de una mala administración.
Lo que sí está prohibido es que las entidades del sistema
financiero realicen asesorías o inversiones en criptomonedas. Las autoridades
han enfatizado en que los activos intangibles representan un riesgo muy
significativo para los inversores, y por tal motivo se les sugiere no hacerlo.
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